Onstuitbare stijging van orders voor AI-infrastructuur: de mondiale computerinfrastructuur gaat een enorme bloeicyclus in
Van honderden miljarden dollars aan kapitaaluitgaven door Noord-Amerikaanse cloudleveranciers tot de massale lancering van binnenlandse intelligente rekencentra; Van productielijnen voor AI-servers die drie ploegen op volle capaciteit draaien tot orders voor vloeistofkoeling en optische interconnectie die tot volgend jaar zijn geboekt, is de mondiale industriële keten van AI-infrastructuur in 2026 getuige van een ongekende orderboom. Gedreven door drie convergerende krachten – de iteratie van grote taalmodellen, de commercialisering van AI-agenten en nationale strategieën voor computersoevereiniteit – is de basis van computertechnologie verschoven van conceptuele verwachtingen naar grootschalige levering. Een robuuste ordergroei in de gehele industriële keten is een onomkeerbare trend geworden, die een industriële expansiegolf inluidt die zich uitstrekt over chips, servers, netwerken, thermische controle en opslag.
I. Volledige explosie van de vraag: drie kernlogica’s liggen ten grondslag aan aanhoudende enorme langetermijnorders
De torenhoge orders voor AI-infrastructuur komen niet voort uit een speculatieve hype op de korte termijn, maar uit drie onomkeerbare vraagfactoren op de lange termijn die voortdurend een incrementele vraag genereren. De steeds groter wordende mondiale computerkloof dwingt bedrijven om hun inkoop meedogenloos op te voeren.
1. Mondiale technologiereuzen lanceren een ‘computerwapenwedloop’, waardoor de kapitaaluitgaven naar recordhoogten stijgen
Overzeese hyperscale cloudproviders vormen de belangrijkste katalysator voor ordergroei. De totale jaarlijkse kapitaaluitgaven van de vier grote Noord-Amerikaanse cloudleveranciers zullen naar verwachting in 2026 de 710 miljard dollar overschrijden, een stijging jaar-op-jaar van meer dan 70%. Meta, Microsoft, Google en Amazon wijzen ieder jaar meer dan 100 miljard dollar toe aan AI-infrastructuur. OpenAI werkt samen met Oracle aan een Stargate computeruitbreidingsinitiatief ter waarde van 500 miljard dollar, waarbij voortdurend enorme raamwerkorders voor de lange termijn worden vrijgegeven.
Dell heeft in één kwartaal voor 24,4 miljard dollar aan bestellingen voor AI-servers binnengehaald, terwijl de orderachterstanden de 51,3 miljard dollar overschreden. De omzetverwachting voor het hele jaar voor AI-hardware is verhoogd naar 60 miljard dollar, terwijl de levertijden voor hardware zijn opgerekt naar drie tot vier maanden.
De Chinese computermarkt breidt zich tegelijkertijd uit. Acht nationale computerhubs en het East Data, West Computing-project blijven intelligente rekencentra met hoge dichtheid bouwen. De uitrol van grote modellen in de overheid, de financiële sector en de productiesector heeft geleid tot een sterke stijging van de vraag naar inferentiecomputers, waardoor een tweesporig inkoopmodel is ontstaan dat zowel opleidings- als inferentiewerklasten omvat.
Lenovo's achterstand op het gebied van orders voor AI-infrastructuur heeft de 21 miljard dollar overschreden. Toonaangevende fabrikanten van volledige systemen hebben jaarlijks ruim 100 miljard dollar aan gereserveerde bestellingen, waarbij de bezettingsgraad van de productielijnen consistent boven de 95% ligt. De levertijden voor nieuwe orders zijn verlengd van vier weken naar zestien weken.
2. Closed-Loop-commercialisering van AI-applicaties breidt de computervraag uit van laboratoria naar alle sectoren
De grootschalige inzet van AI-agenten, multimodale grote modellen, industriële intelligentie en autonoom rijden heeft het langetermijnplafond voor de vraag naar computers volledig ontsloten. Voorheen waren de computermiddelen uitsluitend geconcentreerd op modeltraining voor toptechnologiebedrijven. Tegenwoordig ondergaan kleine en middelgrote ondernemingen naast traditionele industrieën een volledige AI-transformatie, waardoor parallelle pieken ontstaan in de bestellingen voor inferentieservers, edge computing en particuliere intelligente computerclusters.
Volgens schattingen van de sector zal de mondiale markt voor grote modellen in 2026 de waarde van 2000 miljard dollar overschrijden. Commerciële inkomsten worden teruggekoppeld in de kapitaaluitgaven, waardoor een positieve spiraal ontstaat: stijgende opbrengsten uit toepassingen → meer computerinkoop → iteratie van superieure AI-producten.
De scherpe stijging van de waarde per eenheid vergroot de ordervolumes nog verder: een high-end AI-server levert hardwarewaarde die tien keer zo hoog is als die van een conventionele server voor algemene doeleinden. In combinatie met vloeistofkoelingssystemen, 800G/1,6T optische modules en hogesnelheidsopslag stijgen de totale aanschafkosten per rackcomputercluster aanzienlijk, waardoor de totale bestelwaarde voor gelijkwaardige rackimplementaties wordt verdubbeld.
3. Implementatie van nationaal beleid inzake soevereiniteit op het gebied van computers stimuleert de aanschaf van infrastructuur via verplichte regelgeving
Landen over de hele wereld classificeren de AI-infrastructuur als digitale strategische troeven en introduceren een grootschalig industrieel ondersteuningsbeleid om orders voor de bouw van computers van boven tot onder te stimuleren. Het InvestAI-programma van de EU is van plan 200 miljard euro te injecteren in de bouw van AI-superfabrieken; de Amerikaanse Chips Act wijst honderden miljarden aan subsidies toe ter ondersteuning van binnenlandse computerclusters; Japan, Groot-Brittannië en India hebben elk speciale programma’s op honderd miljardsniveau gelanceerd voor de AI-computerinfrastructuur.
Binnenlandse beleidsmandaten voeden de ordergroei in nichesegmenten rechtstreeks. Het ministerie van Industrie en Informatietechnologie bepaalt dat nieuw gebouwde intelligente rekencentra in 2026 een PUE onder de 1,15 moeten halen met een penetratie van vloeistofkoeling van maar liefst 60%. Datacenters met hoge dichtheid zullen luchtkoelingsoplossingen volledig afschaffen, waardoor de bestellingen van vloeistofkoelingsapparatuur jaar-op-jaar met 200% tot 300% zullen stijgen. Alle nieuw gebouwde tienduizendkaartclusters zullen volledig worden uitgerust met vloeistofkoelsystemen.
Gecombineerd met beleidsdividenden en binnenlandse vervangingseisen zijn servers, optische modules en thermische controleapparatuur van eigen bodem opgenomen in biedlijsten voor computerprojecten van de overheid en bedrijven, waarbij incrementele bestellingen steeds meer naar lokale fabrikanten neigen.
II. Recordordervolumes in de gehele industriële keten, met een bloeiende welvaart in alle subsectoren
AI-infrastructuur omvat vijf kernsegmenten: computerhardware, snelle interconnectie, thermische controle en koeling, ondersteunende opslag en intelligente computerdatacenters. Elke schakel heeft momenteel te maken met orderachterstanden en aanbodtekorten, waarbij de industriële waarde naadloos door de keten heen en weer wordt getransporteerd, zonder materiële knelpunten.
1. AI-servers: kerndragers van computers met aanhoudende volledige orderboeken
AI-servers vormen de kernhardware die de implementatie van computers mogelijk maakt en vormen de kern van de huidige orderboom. De Chinese marktomvang voor AI-servers zal naar verwachting in 2026 de 3500 miljard CNY overschrijden. Topfabrikanten, waaronder Inspur, Unis en Lenovo, leverden in het tweede kwartaal massale batches geïntegreerde vloeistofkoelingsrekken, terwijl overzeese ODM-gieterijen 24 uur per dag productieschema's in drieploegendiensten draaien.
Nieuwe krachtige platforms NVIDIA GB300 en Rubin gaan massaal in productie, met een vermogen in één rack van meer dan 100 kilowatt en een drastische stijging van de eenheidswaarde van het volledige systeem. Binnenlandse computerclusters gebouwd op Ascend- en Cambricon-chips hebben bulkbiedingen gewonnen voor overheids- en energieprojecten, waardoor een snelle groei van het aantal orders voor computerinfrastructuur op het gebied van informatietechnologie is ontstaan.
2. Snelle optische interconnectie: explosieve bestellingen voor 800G-, 1.6T-, CPO- en OCS-producten
Clusters met tienduizend of honderdduizend GPU's genereren een rigide vraag naar hogesnelheidsnetwerken, waardoor optische interconnectie de baanbrekende oplossing is om knelpunten in de computeruitbreiding te elimineren. 800G optische modules worden massaal geleverd, terwijl 1,6T-producten op grote schaal commercieel worden ingezet. Toonaangevende fabrikanten van optische componenten hebben een orderportefeuille die zich tot het einde van het jaar uitstrekt.
Optische OCS-switches blinken uit in ultra-grootschalige computerclusters dankzij de lage latentie en het lage stroomverbruik, dat naar verwachting tussen 2026 en 2029 een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 58% zal registreren. Elke optische CPO-engine heeft een ondersteunende waarde van CNY 50.000-80.000, en groeit samen met de leveringen van het volledige systeem. Overzeese cloudleveranciers plaatsen voortdurend meerjarige inkooporders, waardoor er aanhoudende tekorten aan optische chips en hogesnelheidsconnectoren ontstaan.
3. Thermische regeling van vloeistofkoeling: het segment met de hoogste groei en ongeëvenaarde zekerheid
Het toenemende stroomverbruik van chips heeft de fysieke grenzen van de luchtkoelingstechnologie overschreden. Vloeistofkoeling is geëvolueerd van een optioneel accessoire naar een verplichte standaard voor high-end computing en behoort tot de snelst groeiende subsector in termen van orderuitbreiding.
De omvang van de Chinese markt voor vloeistofkoeling zal in 2026 naar verwachting verdubbelen. Toonaangevende fabrikanten rapporteerden een jaar-op-jaar ordergroei van meer dan 200% in het eerste kwartaal, waarbij zowel immersie- als koude-plaat vloeistofkoelingsoplossingen parallel groeiden. NVIDIA heeft zijn nieuwe rackarchitectuur volledig opengesteld voor binnenlandse leveranciers van vloeistofkoeling, waardoor lokale fabrikanten rechtstreeks toegang kunnen krijgen tot de mondiale top-tier computertoeleveringsketens.
Volledige lokalisatie is bereikt voor CDU-eenheden, koude platen en isolerende koelvloeistof, waardoor overzeese monopolies zijn doorbroken en de kosten zijn gedaald. De bestellingen voor retrofits voor kleine en middelgrote computerdatacenters zijn enorm gestegen, waarbij fabrikanten van kerncomponenten tot 2027 hun volledige productiecapaciteit hebben vastgelegd.
4. Hulporganisaties voor snelle opslag, stroomdistributie en datacenters: structurele tekorten stimuleren bestellingen van ondersteunende apparatuur
Enorme lees-schrijf-workloads voor grote AI-modellen creëren een robuuste vraag naar premium storage. Fabrikanten van AI-server-SSD's en geheugenmodules verwachten een winstgroei over een half jaar die vertienvoudigd kan worden. Gedistribueerde opslagapparatuur kent een aanhoudende volumegroei, aangedreven door computerleasing en IT-innovatieprojecten.
Computerracks met hoog vermogen stimuleren de vraag naar hoogspanningsgelijkstroomvoedingen, intelligente stroomverdeelkasten en transformatoren met hoge dichtheid. Datacenterprojecten over de hele wereld worden geconfronteerd met vertragingen als gevolg van onvoldoende stroomondersteunende apparatuurcapaciteit, waardoor producenten van stroomopwaartse apparaten overspoeld worden met bestellingen.
Civiele techniek voor intelligente computerfaciliteiten, modulaire racks en geïntegreerde bekabelingsprojecten blijven voortdurend binnenkomen. Exploitanten van computerleasing blijven nieuwe racks bouwen, waardoor er stabiele engineeringopdrachten voor de middellange tot lange termijn binnenkomen.
III. Duurzaamheid van de welvaart op de lange termijn: drie pijlers beperken de cyclische volatiliteit
Marktdeelnemers hebben hun zorgen geuit over mogelijke zeepbellen op de korte termijn als gevolg van de uitbreiding van de computercapaciteit. Niettemin bevestigen meerdere tastbare factoren dat de huidige orderboom voor AI-infrastructuur geen tijdelijke piek is, en dat de hoge groei minstens drie tot vijf jaar zal aanhouden.
Ten eerste beperken rigide barrières de capaciteitsuitbreiding aan de aanbodzijde. De productie van hoogwaardige AI-servers, hoogwaardige optische chips en precisieapparatuur voor vloeistofkoeling vereist strenge drempels voor precisieproductie, gespecialiseerde materialen en eigen processen. Capaciteitsuitbreiding duurt doorgaans één tot twee jaar, waardoor het onmogelijk wordt om aan de explosieve vraag op de korte termijn te voldoen en de orderachterstanden aan te houden. Toonaangevende fabrikanten verzekeren voorspelbare toekomstige inkomsten via langetermijnleveringsovereenkomsten.
Ten tweede genereert voortdurende technologische iteratie een nieuwe, incrementele vraag. Voortdurende upgrades van GB200 naar GB300, aangepaste ASIC's en next-gen TPU's vereisen regelmatige hardwarevernieuwingen voor computerclusters. Grote MoE-modellen en gedistribueerde trainingsarchitecturen blijven de computerdichtheid per rack verhogen. Elke ronde van hardware-iteratie leidt tot nieuwe orders voor vervanging van apparatuur, waardoor er een enorme marktruimte ontstaat voor het moderniseren van bestaande datacenters.
Ten derde opent binnenlandse substitutie nieuwe groeimogelijkheden. Hoogwaardige computerhardware en kerncomponenten waren ooit sterk afhankelijk van buitenlandse import. Jarenlange technologische doorbraken hebben de lokalisatiesnelheden voor volledige servers, vloeistofkoelsystemen, optische modules met gemiddelde tot lage snelheid en opslagapparaten drastisch verhoogd. Computerprojecten van overheden en bedrijven geven prioriteit aan binnenlandse producten, terwijl mondiale leveranciers de toeleveringsketens diversifiëren door Chinese leveranciers aan te trekken, waardoor de bestelkanalen over zowel binnenlandse als buitenlandse markten worden verruimd.
Ook de sectorrisico's zijn grotendeels geabsorbeerd. De industriële keten is overgegaan van pure orderverwachtingen naar tastbare winstopbrengsten. Topbedrijven op het gebied van vloeistofkoeling, optische modules en servers handhaven robuuste brutowinstmarges, terwijl uitgebreide raamwerkorders voor de lange termijn de cashflow stabiliseren. Dit versterkt de voorspelbaarheid van de winsten aanzienlijk en verzwakt de conjuncturele schommelingen in de sector.
